日工（6306） – [Delayed] Fiscal Year 2021 (Ending March 31 2022) 3rd Quarter Financial Results Briefing Session Materials

In this briefing session material, “AP” denotes asphalt plants and “BP” denotes concrete plants of our business.12I would like to explain the good points till the third quarter of the current fiscal year and the matters whose progress was lacking.Both sales and profits have grown through the third quarter. Net sales rose 10.3% compared with the same period a year earlier and we were also able to secure enough profits for operating income to offset the significant rise in costs of raw materials such as steel.Among the segments, BP, or the batching plant business, in particular has been very strong in the current fiscal year. On the other hand, new orders received have been a little slow during the period. Due to this, order backlog has declined compared with the same period a year earlier.3Here are the highlights of the financial results.Sales increased 10% compared with the same period a year earlier to 27.165 billion yen and operating income rose 13.6% to 1.027 billion yen. Net income declined compared with the same period a year earlier and this was because of a special factor in the previous fiscal year.□ New orders received declined 747 million yen compared with the same period a year earlier to 28.146 billion yen. As for the business climate for asphalt, mixture shipment volume was at a similar level to the previous year. Ready‐mixed concrete shipment declined 2.6% compared with the same period a year earlier. All companies have raised the price of ready‐mixed concrete and our customers’ performance has been steady.45□ I would like to explain with comparison to the third quarter (Oct. to Dec.) of the previous year. Net sales in the third quarter of the current fiscal year totaled 8.157 billion yen, up 1.75 billion yen from the previous year. Operating income came to 59 million yen, turning to profit after posting an operating loss of 96 million yen in the third quarter of the previous fiscal year. Ordinary income was 89 million yen and net income came to 16 million yen, both turning to profit in the current fiscal year after posting losses in the previous fiscal year. New orders received came to 10.075 billion yen and order backlog declined slightly from the same period a year earlier.□ Full‐year forecast is 39 billion yen for net sales, 2.3 billion yen for operating income, and 5.9% for operating margin.To achieve these figures, we need 11.8 billion yen in net sales and 1.2 billion yen in operating income in the fourth quarter.6□ Now, we will look at the segments. In total through the third quarter of the current fiscal year, net sales of AP were 13.365 billion yen, up 591 million yen compared with the previous year, while operating income came to 327 million yen, down 200 million yen compared with the same period a year earlier. As for factors behind the profit decline, the impact of rises in prices of raw materials such as steel affected the AP‐related business the most.The Thailand subsidiary started full operations in the current fiscal year and it is in loss as of now. So, it is negative compared with the previous year. Sales at Nikko Shanghai of the Chinese business increased compared with the previous fiscal year, but profits declined significantly due to the increasing steel price and a major increase in personnel expenses. For this reason, profit of the segment declined approx. 200 million yen compared with the same period a year earlier.□ Sales of the BP‐related business were 7.279 billion yen and operating income came to 667 million yen and both increased greatly. As the initial order backlog of the fiscal year was very high, we were expecting this high level to some extent. The orders during the period for the next fiscal year has also been strong.In the environment‐ and conveyor‐related business, sales increased about 600 million yen from the same period a year earlier to 2.195 billion yen and operating income also rose to 379 million yen. Sales of the environment‐related products were almost zero in the previous fiscal year and the increase was the factor behind the segment’s increase.In the other business, sales increased about 200 million yen from the same period a year earlier to 4.325 billion yen and operating income also rose 58 million yen to 623 million yen.7□ Next is the quarterly changes in the results. The figures for the first quarter to third quarter of FY 2021 are results and those for the fourth quarter are estimates. For reference, the quarterly figures for FY 2019 and 2020 are also shown.In case of Nikko, the first and third quarters are usually tough quarters and results are higher for the second and fourth quarters and sales and profits tend to concentrate highly on the fourth quarter. In the previous fiscal year, sales in the fourth quarter were 13.2 billion yen and operating income was 1.4 billion yen. In the fourth quarter of the current fiscal year, we expect 11.8 billion yen in sales and 1.2 billion yen in operating income. We expect to land at these figures.8□ This is the current order status. The orders in the previous fiscal year were very strong also compared with the past, increasing about 5 billion yen from a year earlier. The orders in the current fiscal year were initially expected again to increase a little from a year earlier, but as a result new orders received slightly underperformed the previous year’s level at 28.146 billion yen in total. Even then, orders are still at high levels in each segment compared to the past.As for BP, they totaled 8.4 billion yen in the current fiscal year (they were 8.0 billion yen in FY 2016 also) and have been at a very high level. New orders received for AP was 13.0 billion yen, which is a decline of about 1.0 billion yen compared with last year, but the current order situation of the current fiscal year is not at all at a low level compared with a year before that.910□ I would like to explain the performance of each segment in more detail.The first is AP, and orders are slightly down compared with the same period a year earlier. Overseas, they rose in both China and Thailand compared with the same period a year earlier. On the other hand, the orders in Japan fell due to some projects that have been postponed to the next fiscal year.Some of you may be thinking that the AP market environment has slightly worsened, but we are expecting a major rise in orders in the next fiscal year partly in comparison to the level in the current fiscal year. The AP market environment has by no means entered a declining trend.Net sales of AP increased 4.6% compared with the previous fiscal year and those increased especially overseas from last year. Operating income declined 38.9% compared with the same period a year earlier. As I have explained at the beginning, SG&A expenses in general including personnel expenses have increased significantly, in addition to the impact of raw material costs, especially of the rising steel price, and the rise in steel price in China.11□ This is AP‐related business in Japan and abroad. In Japan, net sales of both plant products and maintenance services declined compared with the same period a year earlier. Overseas, there were almost no exports last year due to COVID‐19 in addition to China and Thailand. In the current fiscal year, exports have returned to some extent and most of them are for Taiwan. Regarding Russia, I would like to explain the situation there. Until around 3 years ago, we were exporting 2 to 3APs a year, as it was a promising overseas market.Ruble has declined significantly since 3 years ago and there have been no sales to Russia in the last 3 years. Although there have been parts sales worth about 20 million yen a year, if the current situation continues, there will be a negative impact.As for overseas new orders received and order back log, new orders received at Nikko Shanghai were 3.44 billion yen, up 47.7% compared with a year earlier. In Thailand, orders did not start in the previous year and were 240 million yen and the manufacturing subsidiary had 70 million yen. Exports were 630 million yen.12□ Next is BP. New orders received for BP rose 16% compared with the same period a year earlier. As mentioned initially, while ready‐mixed concrete shipment decreased slightly, the unit price of ready‐mixed concrete continues to rise. This has given customers extra room for investment, which is a tailwind for BP manufacturers including us. We are expecting this situation to continue for the time being. Net sales of BP rose 17.6% compared with the same period a year earlier and operating income increased 44.7%, rising significantly.The whole BP market is very strong and we were told that our competitors have been doing equally well. From customers’ perspective, they have shown understanding that it takes a certain period of time from placing an order to delivery. For this reason, we, as a manufacturer, currently have systematic production to a certain extent and productivity has improved in addition to sales increase, resulting in very strong profits from overall BP.13□ The environment‐ and conveyor‐related business. Orders declined 11% compared with the same period a year earlier, while net sales increased 39.6%. Both sales and profit of conveyors have been at similar levels for the past few years. The performance of this segment is affected by the level of the sales and orders for environment‐related products. As for the current fiscal year, we had net sales of the environmental products and sales of the segment increased about 40% from the previous year.14□ This is the other business. New orders received for the other business declined from the previous year.Orders for mobile plants, on which we have been focusing on, rose compared with the previous year and have been performing strongly. Net sales of the segment as a whole increased 5.7% compared with the same period a year earlier. While sales of mobile plants and waterproof boards, on which we are focusing, increased, those of temporary construction materials were slightly slow and those of crushers were low. Operating income was up 10.3% compared with the same period a year earlier.15□ This is the analysis of factors contributing to changes in ordinary income for the third quarter. In the current fiscal year, ordinary income declined 305 million yen compared with the previous year. The right side show the analysis of the factors contributing to changes. Rise in sales contributed 679 million yen to profit increase, rising raw materials costs gave negative impact of 221 million yen, an improvement in cost‐of‐sales ratio excl. raw material costs contributed 240 million yen, and SG&A expenses rose 541 million yen.1617□ Next is balance sheet. This is the comparison with the third quarter a year earlier. Total assets increased approx. 3.0 billion yen to 49.3 billion yen. The reason for the increase is a rise in property and equipment. Current assets have also increased, but the key reasons for the increase in property and equipment in particular are an increase due to the increase in buildings and structures including the construction of the Thailand plant and the construction of a new company building of Nikko Electronics, a subsidiary.Net assets rose 1.330 billion yen from the previous year to 31.175 billion yen.1819□ Among the topics this time, we have started a subscription business from the current fiscal year that offers maintenance services, wherein we offer services in lieu of a fixed rate fee from customers. Tanaka, who is in charge of the business, will explain it.□ I would like to explain next‐generation maintenance services. We are expecting increase in user requirement for maintenance, with outsourcing especially expanding. For large machines, users will naturally rely on manufacturers for such maintenance. Under such circumstances, we would like to introduce new business models.□ As the subscription service has also been gradually increasing for vehicles, we prepared several items on the service menu for our machinery maintenance for customers to subscribe to, and we have been promoting the service since June last year. Given the large size of the machinery we offer, it would be more conventional to target the entire device. However, we have just started the service and depending on the customers’ situation, the first item, Plus 1, is to perform regular check‐up and propose maintenance works from our side. The second one, Plus 2, provides maintenance services including the whole set of electrical works, which customers are not good at. Finally, we are currently in the process of proposing Plus 3 in which we, the manufacturer, perform all the maintenance services as a new business model.□ As of the end of last December, we received 8 contracts and we expect the next‐generation maintenance service will gradually spread. The breakdown of the contracts is 6 contracts for Plus 1 and 2 for Plus 2.20□ Users have the need to prevent sales opportunity loss. Emergency troubles require repairs and most of the repairs have been done after the incident till now.A machine suddenly stopping and causing trouble to customers (those who use asphalt mixture as well as construction companies using ready‐mixed concrete) of the plant users is something the plant users will want to avoid as much as possible. This will be a situation where they lose the customers’ trust and lose sales opportunities. We believe that our users will benefit from our improving aspects such as the occurrence of sudden repair expenses and inability to control the budget as increasing the complexity of the facilities makes it impossible to manage by themselves.□ The advantage for us is that emergency troubles will decrease compared with the time when we had to repair facilities after a sudden breakdown. This will enable us to move systematically, and in turn reduce costs. In terms of inspections, which we till now provided on spot for free, we will significantly benefit from the switch to paid inspections from the planned inspections.21□ This is the sales composition of current maintenance service. The maintenance services include the parts‐only sales, the emergency repairs basically after an incident, and the planned repairs similar to regular maintenance based on the content discussed with the customer in advance. Other than that, there are also a system for replacing a part of a device and a project for highways.□ What we want to push forward internally is to reduce such emergency repairs and increase planned repairs. When completed, ultimately the sales opportunity loss at the customer side will decline and we believe that it will be acceptable to them. In addition, currently, emergency repairs has decreased and planned repairs has been increasing. We will introduce a new business model to further bring it forward.22□ We currently have only 8 subscription contracts since the start, but our goal is to have enough subscription contracts to account for 8% on total in FY 2025. This will enable us to do more than what we were previously able to do, increase volume, and earn profits, and improve the sales of maintenance services to almost 15.0 billion yen ultimately.2324252627282930313233343536□ Finally, we would like to announce the acquisition of Ube Kohki Co., Ltd. of Yamaguchi Prefecture as of March 1.The background and purpose of the acquisition is that our mainstay business is AP and BP and this has not changed for the past 30 to 40 years.We want to somehow grow a third pillar, and what we are currently emphasizing is environmental and recycling‐related plants, which appear to be the most effective as they are an extension of our core technologies of drying, heating, and mixing. We acquired Ube Kohki as we judged that working together with it will give us synergies for growing this field.□ Our manufacturing lines are designed basically to manufacture APs and BPs. We want to build and sell plants in the new field, but productivity will be low if we manufacture something new with our existing manufacturing facilities. In such a situation, the fact that Ube Kohki receives orders for these things from customers and also installs them in an integrated manner proved to be the decisive factor. Its customers are major steel makers and chemical manufacturers of Japan, and we believe the trust in their product quality is high.□ The current business scale of Ube Kohki is 2.523 billion yen in net sales, 208 million yen in operating income, 211 million yen in ordinary income, and 71 million yen in net income for the fiscal year ended March 2021. Its impact on our earnings for the current fiscal year is negligible, as we acquired it on March 1. There will be no incorporation of profits and losses of Ube Kohki for the current fiscal year. The figures of Ube Kohki will be added full year to ours in the account settlement for the next fiscal year.37